受多家公司对业绩前景表示悲观以及美国财政部放弃买进问题抵押资产等因素影响，１２日纽约股市连续第三天下跌，三大股指的跌幅均在５％左右。

    当天，消费电子产品零售商百思买表示，受今年夏末以来消费者开支迅速萎缩影响，该公司下调下一财年业绩目标，百思买下跌了８％。同时，梅西百货公司也宣布，由于消费支出的大幅下降，第三财季亏损４４００万美元，并警告第四季销售额与盈利可能接近公司预期范围的下线。投资者担心消费开支的下滑将导致美国经济陷入持久而严重的衰退，美股大幅低开。

    １２日能源和原材料板块依旧在低位徘徊。对全球经济减缓影响能源需求的担心导致国际原油期货价格继续暴跌，降至２２个月以来的最低水平。全球第一大石油公司埃克森美孚下跌５．１％，美国第四大能源企业西方石油公司下跌１１％，能源板块重挫７．３％。美国ＡＫ钢铁公司则拖累原材料板块整体下跌６．４％。

    当天，美国财政部长保尔森就７０００亿美元金融援助计划的最新进展发表讲话。他表示，财政部不太可能会按照原计划全盘收购银行业不良资产，而是计划应对非银行类消费者金融领域正面临的多重挑战。保尔森发表讲话后，高盛、花旗等银行业金融机构的跌幅扩大，花旗的股价更是跌破１０美元，导致标普５００金融板块跌至１２年来的低点。主要股指因此也加速下滑。

    到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌４１１．３０点，收于８２８２．６６点，跌幅为４．７３％。标准普尔５００种股票指数跌４６．６５点，收于８５２．３０点，跌幅为５．１９％。纳斯达克综合指数跌８１．６９点，收于１４９９．２１点，跌幅为５．１７％。

    欧洲主要股市当天也纷纷下跌。伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数跌１．５２％，收于４１８２．０２点。法兰克福股市ＤＡＸ指数跌２．９６％，收于４６２０．８点。巴黎股市ＣＡＣ４０指数跌３．０７％，收于３２３３．９６点。（新华社 杨柳）

温家宝主持常务会议研究扩大内需四项实施措施



国务院总理温家宝１２日主持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署，会议研究决定四项实施措施。

一、核准审批固定资产投资项目。会议核准自宁夏中卫经１１个省（区、市）至广州、香港的西气东输二线项目东段工程，总投资９３０亿元。该项目的建设，对于提高清洁能源比重，缓解天然气供应紧张局面，促进沿线地区经济和社会发展，造福沿线地区人民群众，具有重要意义。核准总投资９５５亿元的广东阳江核电工程和浙江秦山核电厂扩建工程。还审批了总投资１７４亿元的新疆生产建设兵团玛纳斯河肯斯瓦特、贵州省黔中、江西省峡江等水利枢纽工程和内蒙古巴彦淖尔、安徽省池州九华山等一批民用机场项目。

二、提高部分产品出口退税率，调整部分产品出口关税。为扶持劳动密集型中小企业，支持产业优化升级，会议决定，在今年下半年两次调高出口退税率的基础上，自２００８年１２月１日起，进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率。这次调整总共涉及３７７０项产品，约占全部出口产品的２７．９％。根据国内生产消费及国际市场变化，会议同时决定，取消部分钢材、化工品和粮食的出口关税，降低部分化肥出口关税并调整征税方式，对个别产品开征或提高出口关税。

三、确定中央财政地震灾后恢复重建基金的具体安排方案。一是以中央财政地震灾后恢复重建基金３０００亿元为主导，统筹安排受灾地区财政投入、社会捐赠、对口支援、银行贷款等各类恢复重建资金。二是基金重点支持恢复重建总体规划确定的５１个县（市、区）；对规划范围以外的其他灾区，中央加大财政转移支付和扶贫开发等支持力度。三是对恢复重建总体规划确定的城乡住房、城镇建设、农村建设、公共服务、基础设施、产业重建、防灾减灾、生态环境、精神家园等，分别确定补助原则、标准和恢复重建基金安排规模。会议强调，要加强部门指导，落实地方政府主体责任，统筹协调各类恢复重建资金，发挥组合优势，加快恢复重建工作。要严格财经纪律，加强监督检查，增加透明度，确保资金使用安全、合规、有效。

四、提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施。会议指出，今年年初在我国南方发生的特大雨雪冰冻灾害和“５·１２”汶川特大地震灾害，使林业遭受严重损失。会议确定，到２０１０年，基本恢复林区生活条件和基本生产能力，受灾林农和林区职工得到妥善安置，灾区恢复重建取得显著进展。为此，必须进一步加强有关政策措施。一是中央财政安排专项资金支持灾后林业生态恢复重建。对林业基层单位职工因灾损毁的住房重建给予适当补助，对林木良种繁育给予适当支持。二是制定受灾木竹最低收购保护价，中央和地方财政对受灾木竹收购加工企业所需流动资金贷款给予贴息。三是对雨雪冰冻和地震灾害形成的难以偿还的造林债务，根据灾情给予优惠或适当豁免。四是将林业灾害救助纳入中央和地方政府相关救灾资金渠道统筹安排。

10月末人民币存款增速创近5年新高
　　⊙本报记者 但有为 苗燕  

　　

　　伴随着股市和楼市的持续调整，本外币各项存款的增速正在快速攀升。根据中国人民银行12日发布的数据，10月末，金融机构本外币各项存款余额为47.05万亿元，同比增长20.45%。金融机构人民币各项存款余额为45.83万亿元，同比增长21.1%，不仅比上月末高2.31个百分点，还创下近5年来的新高。

　　进一步的数据显示，今年1-10月份人民币各项存款增加6.9万亿元，同比多增2.6万亿元。10月当月人民币各项存款增加3390亿元，同比多增7887亿元（去年同期减少4497亿元）。

　　一位银行业分析师对上海证券报表示，股市和楼市持续低迷，导致居民更加倾向于存款。此外，去年10月份正是股市涨势最猛的时候，这可能是存款增速创新高的主要原因。

　　从分部门情况来看：居民户存款增加3155亿元，同比多增8217亿元（去年同期减少5062亿元）；非金融性公司存款减少1941亿元，同比多减15亿元；财政存款增加2065亿元，同比少增7亿元。

　　这位分析师认为，上述数据显示，居民户存款的增加对整个人民币存款增速创新高发挥了决定性的作用。而随着经济的下滑，企业普遍面临资金压力，这可能是导致非金融性公司存款减少的主要原因。

　　央行数据还显示，10月末外汇各项存款余额1777亿美元，同比增长9.62%，当月外汇各项存款增加36亿美元，同比多增7亿美元。

　11月12日，中信证券客户资产管理部通过大宗交易系统卖出100万股交通银行，这是11月份该席位抛售的第三笔交通银行。
　　周三，交通银行通过大宗交易系统成交了两笔买卖，成交价格为4.47元，低于当日二级市场最低价，成交量均为50万股。两笔大宗交易的卖方均为中信证券客户资产管理部，买方均为中信建投北京三里河营业部。11月4日，中信证券客户资产管理部也曾抛售了100万股交通银行。

　　中信证券客户资产管理部的抛售行为，让人不禁联想到交通银行下周一起上市流通的4.79亿股限售股，是否是因为担忧限售股解禁后对该股二级市场股价的冲击？但三笔一共抛售的200万股交通银行，还不足中金公司卖给瑞银证券一笔交易成交量的1/6。

仪化上石化沪港联动 整合预期再度激发

　　仪征化纤、上海石化罕见的盘中涨幅使一度沉寂的中石化整合猜想再度甚嚣尘上。

　　昨日11时30分后，仪征化纤H股出现异动，并带领上海石化H股快速飙升，至上午收盘两者涨幅分别高达46.5%、13%，并直接导致下午A股开盘后，两公司直线涨停。尽管仪征化纤、上海石化H股尾盘涨幅稍有回落至38％和11.7％，但并没有影响到两者A股的牢牢涨停。针对股价出现的大幅飙升，仪征化纤14时01分公告表示，没有任何的变卖或者收购商谈事宜。

　　仪征化纤、上海石化股价的急速飙升和A、H股联动，使得市场重新浮起中国石化对两者启动整合的强烈预期。在股改全面启动之初，由于中国石化在IPO招股说明书中承诺要对仪征化纤和上海石化进行整合，投资者当时对中国石化效仿私有化齐鲁石化等四公司的预期非常强烈，但中国石化最终认为两者股价过高而将整合无限期地延后。有市场人士认为，由于仪征化纤和上海石化目前的股价接近股改全面启动之初时的水平，不排除重新激发投资者对中国石化启动整合的强烈预期。

　　数据显示，仪征化纤2005年股价最低值是1.82元，虽然远远低于昨日收盘时的3.17元，但仪征化纤资产质量已经今非昔比，公司2005年的净利润是亏损9.54亿元，而今年前三个季度的亏损只有5.11亿元；上海石化2005年股价最低值是3.11元，较昨日4.03元收盘价低22.8％。

　　仪征化纤和上海石化是目前为数不多尚未完成股改的上市公司。虽然两公司同时启动了两次股改程序，但方案完全相同的两次股改均未获得相关股东会议的通过。

　　对于仪征化纤、上海石化昨日的市场表现，也有研究员持不同的看法，他认为投机炒作的成分较大，但也不排除中石化会增持两家公司H股，上涨之前，两家公司的市净率均在0.5倍左右，虽然亏损，但是也不是很贵。该人士认为，中石化私有化两公司的可能性较小，因为目前两家公司都亏损，私有化将带来对中石化业绩的摊薄，而且A、H股价差还很大，再有中石化资金并不充裕，尽管四季度现金流有所缓解，但是仍然很紧张。（上海证券报 陈建军）

    S仪化S上石化昨神秘飙升 中石化整合传闻又起

    S仪化、S上石化股价神秘飙升 中石化整合子公司传闻又起

    对于子公司、孙公司众多的中国石化(600028)来说,在股价低迷时进行私有化整合将是一笔颇为划算的“买卖”。昨天,市场盛传中国石化可能会在市场低迷时再次启动整合旗下子公司的计划。

　　昨天下午一开盘,中石化旗下两家上市公司——S仪化和S上石化突然被拉至涨停。其中,S仪化涨停前甚至出现巨量买盘。与此同时,两家公司的H股也急速飙升,盘中最大涨幅高达50%和20%。

　　由于股价异动,仪征化纤H股在港交所刊登公告,表示没有任何变卖或者收购的商谈。不过,对于一直具有“中石化整合概念”且至今迟迟未股改的S仪化和S上石化来说,股价飞涨仍让市场浮想联翩。东方财富网上石化的股吧中甚至传出中石化换股收购整合S上石化的方案:“1比1与中石化换股,并每10股配10个行权价为7.3元的中石化认沽权证”。

　　“S上石化的股价才4元,S仪化也才3元出头,H股甚至还不到2港元,这会儿的整合成本低廉,我们也在猜测中石化开始考虑重新整合旗下上市公司。”昨天一位投行人士对记者表示,早在2001年,证监会就下发《关于解决下属上市公司独立性问题》函,当时,中国石油(601857)(601857)、中石化均向证监会承诺,在未来几年寻找合适机会进行整合。

　　2005年10月,中石油率先对旗下公司进行私有化整合;2006年2月,中石化也出资近140亿元,将旗下4家上市公司——中原油气、扬子石化、齐鲁石化、石油大明私有化。不过,对于股本庞大且同时在港交所上市的S仪化和S上石化,无论是股改还是私有化整合都一直未见动静。

　　一位对中石化系统了解颇深的管理咨询业人士表示,2006年未整合的原因是中石化担心两家公司股价太高导致整合成本高企而暂时搁置,但整合悬念始终存在。该人士同时表示,“中石化整合子公司是必然的,对于股本较大、市值较大的子公司来说,吸收合并的可能性要大于被借壳。”

　　曾参与过中石油、中石化整合的中金公司也认为,作为国有控股企业,中石化庞大的“子孙体系”必须解决,目前的低股价确实能降低私有化成本。

　证监会昨日正式发布修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》第四十二条，对破产重整上市公司重大资产重组的定价机制和批准程序做出了特别规定。据记者初步统计，目前13家相继进入破产重整程序的上市公司中，重整计划包含资产注入但尚未制定具体重组方案的少数公司有可能率先成为新规的调整对象。

　　根据新规，法院裁定批准重整计划的上市公司发行股份购买资产，其发行股份的价格由相关各方协商确定，同时，为了保护中小股东的合法权益，由此确定的发行价格须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过，且经出席会议的社会公众股东所持表决权的2/3以上通过，关联股东应回避表决。

　　此举无疑有利于破产重整公司重组的自主化，也可降低企业借壳上市的成本。不过，具体受益程度也要看上市公司的破产重整进度。

　　据记者初步统计，目前共有13家上市公司先后进入破产重整，其中S*ST长岭、S*ST北亚等6家公司的破产重整计划已经法院批准，进入了实施阶段，而*ST华源、*ST帝贤B等4家公司目前已被法院裁定进入破产重整程序。另有3家公司的破产重整计划基本执行完成，但是后续的资产重组尚未完毕。

　　在已进入实施阶段的上市公司中，诸如S*ST星美、S*ST华龙的破产重整计划都涉及到资产注入，不过具体的方案还未制定。由于这些公司的破产重整计划涉及到重大资产注入，如果采用发行股份购买资产方式的话，不排除按照新规执行的可能。

　　另外，*ST华源、*ST九发、S*ST鑫安 、*ST帝贤B等四家新加入破产重整队伍的公司，在今年相继被法院裁定进入破产重整程序，但目前除*ST华源公布了部分重整计划的进展外，其余3家公司尚未披露破产重整计划。

　　上述13家破产重整公司中还有一种情况是，已经执行完毕破产重整计划，甩掉了巨债的包袱，引入了新的重组股东，但是由于常年亏损，主营业务盈利能力偏弱，还需依靠注入资产以提升盈利能力，并且已经制定了具体方案，就等待相关部门批准。S*ST海纳、*ST兰宝等公司就属于此种情形。

　4万亿经济刺激方案似乎为钢铁股注入了活力。连续三个交易日，钢铁板块均以飘红收盘。然而，钢铁股的投资时机真的重新到来了么？
　　资金快进快出

　　10月10日，4万亿经济刺激政策方案推出当天，钢铁板块暴涨9.77％。从21只钢铁股的资金进出来看，流入资金高达3亿。其中宝钢股份（600019.SH）、武钢股份（600005.SH）和包钢股份（600010.SH）涨停，资金净流入分别为1.6亿、6795万和1712万。然而，在11月11日，虽然钢铁板块逆势上扬2.5％，但资金流出却高达2.7亿。宝钢股份、武钢股份和宝钢股份虽然分别上涨2.78％、2.59％和2.41％。在资金的进出方面，三只股票却分别净流出1.3亿、6094万和965万。

　　由此不难看出，资金只是呆了一天就出逃了，并顺便赚了一小笔，却并没有长久地看上钢铁股，而渲染的大势抢筹局面只是为了顺利出货。实际情况正如民生证券的钢铁分析师黄玉所说，“现在还不是钢铁股的投资时机”。

　　机构的行动完全证实了这点。在10月10日，7家基金、2家券商、3家QFII和2家重点私募买进宝钢股份，但是大部分持股不到一天就匆忙出货了，而这种短线的操作手法并不局限在宝钢股份，所有钢铁股都上演了一幕资金快进快出的好戏。

　　某基金经理告诉记者，对钢铁股的预期仍然没有实质改变，基金至今仍不看好钢铁板块，所以此前有27亿元基金踏空的传闻。“其实，基金并不是踏空，而是一直就对钢铁股的预期很悲观，一直在清仓，恰逢国家出台刺激经济政策的方案，就貌似踏空了。但据我看来，QFII这一轮的胜利有明显布局痕迹，预先得知消息的可能性很大。因为此前公司也分析过钢铁股，结论是还不到买的时机。”

　　2009年消费量增5.6％

　　不管怎样，4万亿投资的由头的确能给钢铁股以空间想象。中金公司在新出的一份报告中表示，根据目前能够得到的投资额数据推算，2009年交通基础设施建设和农村建设的用钢量分别增长11.9％和15.0％，在城镇商品房用钢量下降7％的假设下，2009年中国钢铁消费量增速约为5.6％。

　　然而，不确定性在于资金来源和建设实施时间。政府对目前4 万亿投资的细节尚无明确说法。市场普遍担心地方公路投资尤其是农村公路投资的低回报率会不会导致项目实施难以真正实现；地方政府财政收入下降能否保证农村基础设施建设；以及廉租房建设的计划和地方政府支付能力等问题。

　　该报告的结论明确指出，短期股价可能继续受到正面刺激，但行业基本面好转尚需时日。目前钢铁行业正在经历最艰难的时期，下游各行业需求继续大幅萎缩的状况至少要延续到明年一季度。

　　“除了4万亿的政策以外，中钢协还向相关部门提出调整钢材的出口政策，对出口进行必要的总量控制的同时，鼓励高附加值产品出口，限制低附加值产品出口，特别是适当调高高附加值钢材的出口退税。”上述基金经理告诉记者，连宝钢都已经变相减产了，这说明钢铁行业离政策的调控不远了。

　　昨日，国务院常务会议研究扩大内需的四项实施措施，其中决定取消部分钢材的出口关税。

　　四季度加速探底

　　“据我测算，4万亿的投资将带来1.61亿吨的钢材消费。但这也要等到2009年一季度才能有所体现。”联合证券钢铁行业分析师黄静说。

　　对于10日的钢铁板块走势，她认为这只是短暂的反弹，“行业基本面没有根本变化，政策无法在短期内显现效果，有什么买入理由呢？”

　　她表示，四季度钢铁行业将进入加速探底阶段。中小型国有钢铁企业从9月份就开始亏损。随着近期钢材价格的暴跌，10月份亏损情况会继续恶化。对于龙头钢铁企业而言，随着宝钢11月份价格政策（下调1000元/吨）的出台，武钢和鞍钢迅速跟进，11月份三大龙头的普碳钢产品均亏损。

　　另外，“钢铁企业的存货消耗和现金流都令人担心。”黄静告诉记者，根据公司三季报数据，三季度钢铁板块29家上市公司存货达到2465亿元，而同期计提的资产减值损失只有23.9 亿元。如果四季度大幅计提存货跌价准备，四季度钢铁板块或将进入全面亏损状态。

　　“在现金流方面，由于需求的萎缩以及下游客户买涨不买跌的消费心态，钢材降价和赊销的方式将导致应收帐款激增。三季报显示，29 家钢铁行业上市公司的应收帐款比中期增加44.5亿元，后期如何回笼这部分资金也很关键。”

　　相对于业内人士普遍的悲观情绪，曾夺得钢铁行业最佳分析师称号的中信证券（600030行情,爱股,主力动向）的周希增却表现的很乐观，“钢铁行业在明年一季度就会有转机。”他认为，钢铁企业降价和政府加大投资都有利于扩大钢铁的需求，消耗库存。从当前钢企普遍亏损的局面来看，肯定是无法持续的。原本中信证券认为10月份将是钢铁行业的最低谷，但现在看来情况更加严重。“这势必会加速行业扭转。”

　　“即使明年宏观经济形势不好，政府也会对钢铁企业给予适当政策关照，毕竟这是关系国家命脉的产业。”周希增表示。

自11月5日以来，一系列关于中央加大基建投资力度的消息，让水泥板块备受资金追捧，迅速成为此轮反弹的领涨板块。
　　截至昨日收盘，太行水泥、江西水泥、四川金顶和福建水泥等多只水泥股的短期涨幅均接近或超过50％。

　　不过，交易所数据表明，随着水泥股股价的快速上涨及资金不断地涌入，前期介入的游资大多乘机完成接力，开始逐步兑现其短线利润。

　　业内人士指出，对比历史上因突发政策引起的概念炒作行情，普遍将经历股价快速拉升、高位放量盘整、缩量下跌三个阶段。水泥股的炒作即将进入第二个阶段，风险开始加大。

　　投机资金获利不菲

　　近期水泥股连续飘红，背后最大推手当属来自江浙和深圳的游资。昨日上交所公布的最近三个交易日买卖龙虎榜显示，以海通证券深圳红岭中路营业部为代表的深圳游资，和以招商证券杭州湖墅南路营业部为代表的江浙游资，频繁联手出现在上榜的6家水泥公司中。

　　同时，这些游资进退的步伐也较为默契，目前均选择兑现前期利润。其中，招商证券杭州湖墅南路营业部在近三个交易里累计买入尖峰集团623.52万元、卖出634.96万元；浙商证券永康九铃东路营业部累计买入345.34万元、卖出844.92万元；国泰君安深圳爱国路营业部累计买入303.17万元、卖出320.83万元。

　　此外，数据显示，近期累计涨幅高达77.97％的太行水泥，在短短的几个交易日里，已然完成多个游资接力。其中，西藏证券成都营业部在11月5日买入386.96万元排在买入榜第一位，但仅到11月7日，该营业部便卖出456.67万元，同样名列卖出榜第一。

　　而在11月7日接盘，买入太行水泥484.67万元的财通证券温岭东辉北路营业部，在近三个交易日已累计卖出863.44万元，同样完成接力兑现前期利润。

　　炒作第二阶段 风险加大

　　一位深圳的私募操盘手告诉记者，对比此前同样因政策刺激而引发的板块暴涨，大致可以将这类行情分为初期股价快速拉升、中期高位放量盘整、尾期缩量下跌的三个阶段。

　　以今年年初的创业板行情为例，受当时盛传政府将很快推出创业板的刺激，两市中涉及创投概念的个股应声大涨。其中，以被称为“创投四大天王”的力合股份、大众公用、钱江水利以及紫光股份涨势最为凌厉。

　　参照紫光股份，该股炒作的三个阶段十分明显。在3月初快速冲上28元后，该股便出现高位盘整，同时伴随着成交量突然放大的状况。而到3月10日，紫光股份的成交量突然萎缩，其股价也在后市出现暴跌。

　　上述私募人士指出，目前水泥股短期的涨幅较大，从大幅放量来看已完成快速拉升的第一阶段，后市将呈现高位放量震荡的走势，之后风险开始加大，如果发现成交量出现萎缩，赶紧撤离才是上策。

QFII连续2季增仓A股 看好4季行情（名单）

    QFII在2008年第三季度投资股票的市值为301.30亿元人民币，虽比第二季度的335.49亿元减少了34.19亿元，但若剔除恒生银行因限售股解冻持股的兴业银行(601166)部分，QFII三季度持股市值196.30亿元，比二季度的172.71亿元增加了13.66%。

　　QFII看好四季度行情

　　上证指数在三季度累计跌幅为16.17%，在此期间QFII进行了大规模的增持操作。截至三季度末，剔除兴业银行(601166)，QFII持股总数为200206.63万股，比二季度末的130816.79万股增加了53.04%。QFII已经连续两个季度的增仓操作，显示对第四季度的行情持乐观态度，持股市值回升至2006年二季度的水平。

　　在第三季度，证监会共批准了11家外资机构获得了QFII资格，进度明显加快，但相比之下，外汇管理局的额度发放十分缓慢，2008年上半年仅有百达资产管理有限公司、韩国保德信资产运用株式会社获得了首次额度。A股市场对外开放的态度仍十分谨慎。

　　增仓房地产和采掘业股票

　　若不考虑兴业银行，QFII在第三季度的行业分布状况出现轻微变化。

　　排名第一的机械设备行业持仓市值为46亿元，比第二季度减少了8亿元，减幅15%，对比大盘跌幅为持平状态。此类行业QFII第三季度持有27家公司股票，比第二季度的28家少1家。QFII持股市值排前十名的重仓股中，徐工科技(000425)被新进建仓，宇通客车(600066)、三一重工(600031)、上海汽车持平，天威保变(600550)、中国船舶(600150)、柳工(000528)被增持，美的电器(000527)、格力电器(000651)、中联重科(000157)被减持。

　　排名第二的房地产行业持仓市值为36亿元，比第二季度增加24亿元，增幅200%，对比大盘跌幅有大幅增仓现象。此类行业中持有6家股票，少于第二季度的8家。QFII持有的6家股票中，陆家嘴(600663)有轻微减持操作，中粮地产(000031)属于新进建仓，世茂股份(600823)、美都控股(600175)、深振业A持平，万科A被增持。

　　排名第三的采掘业，持仓市值为25亿元，比第二季度增加8亿元，增幅47%，对比大盘跌幅有大幅增仓现象。QFII第三季度末持有此类行业6家公司股票，少于第二季度的7家。其中中国铝业(601600)属于新进建仓，大同煤业(601001)、中金黄金(600489)被大幅减持，西部矿业(601168)、山东黄金(600547)、紫金矿业(601899)被增持。

　　看重公司业绩和分配能力

　　第三季度QFII持股市值最大的前10家上市公司(不考虑兴业银行)中，深发展A被新进建仓;A股价格高于B股的万科A，A股价格远高于H股的大唐发电(601991)，还有海螺水泥(600585)、西部矿业(601168)均被增持。宁波银行(002142)持股比例下降，是因为限售股上市，实际为被增持。美的电器(000527)、格力电器(000651)、白云机场(600004)、大同煤业(601001)被减持。持股比例最高的是海螺水泥(600585)，比例为14.08%。美的电器虽被减持，但持股比例仍排第二名。和第二季度相比，万科A、海螺水泥、美的电器、格力电器、白云机场(600004)、大同煤业、大同煤业共7只股票维持“前10”的位置。

　　这10家公司多数业绩优良，8家的每股未分配利润在0.50元以上。可见，QFII看重公司业绩和分配能力。

QFII大幅增仓 金融建材龙头受宠

　　随着扩大内需十项措施的出台，沪深两市走势回暖，尤其是建筑建材、钢铁等4万亿巨额投资受益较大的行业持续走强。大智慧TopView数据显示，QFII11月10日单日净买入19亿元，其中包含了宝钢股份、海螺水泥等多只巨额投资受益龙头股。

　　四只受益龙头股受QFII追捧

　　从11月10日的数据看，QFII单日净买入金额18.69亿元，其中买入金额20.68亿元，卖出金额1.98亿。其中买入最多的为中金淮海中路营业部和瑞银总部营业部，分别净买入8.08亿和6.97亿。而从10日具体买入的个股看，受惠于经济刺激方案的基建类个股，如水泥、钢铁，工程建筑等板块中的龙头个股受到QFII追捧。

　　水泥板块中的海螺水泥，11月10日买入席位的第二、三位分别为申银万国新昌路营业部和中金淮海中路营业部等两家QFII集中的席位，净买入2488.66万元和1669.11万元，该股是QFII最为青睐的水泥股。

　　钢铁板块中，11月10日宝钢股份被北京高华证券金融大街营业部买入8471.02万元，此次是3个月以来第一次买入钢铁股，而宝钢股份作为钢铁板块龙头也是受惠于基建项目和新经济政策的个股，并且低于净资产的股价吸引高盛所在的QFII营业部的关注。

　　工程建筑类的个股为中国铁建，中金上海淮海中路营业部买入2726万元，排在净买入席位第五，在它之后的是买入2530万元的申银万国的上海新昌路营业部。

　　中国铝业也是被QFII看好的个股，瑞银总部营业部买入1822万元、中金淮海中路买入1787万元排在净买前2名，申银万国新昌路营业部以净360万排在第四。

　　据大智慧Topviews数据显示，QFII进入11月以来的6个交易日共买入39.4亿元、卖出10.95亿元、资金净流入28.44亿元，成为11月行情主要的多方力量。

　　QFII频繁现身大宗交易平台

　　近期，QFII的投资渠道呈现出多样化的趋势，大宗交易平台成为了QFII投资的新舞台。十月以来QFII通过大宗交易平台共完成37笔大宗交易，其中包括A股以及债券等。

　　在此之前，QFII的大宗交易平台交易以对倒为主，如9月QFII营业部进行的大宗交易均是在QFII营业部之间进行，交易双方是中金淮海中路与申万新昌路（或瑞银QFII）。而近期QFII大宗交易中，卖方主要是中金淮海中路营业部，买方则分别为招商证券上海澳门路营业部与中信建投交易单元，呈现出与以往不同的特征。

　　值得关注的是，进入11月瑞银证券总部开始利用大宗交易建仓A股。上交所的大宗交易信息显示，11月6日、7日大宗交易共成交39笔，成交额达8.58亿，买方均为瑞银证券总部，卖方是另一QFII巨头中金淮海中路营业部。其中涉及的股票包括浦发银行、民生银行、招商银行等大盘蓝筹。另外瑞银营业部11月7日在深交所也进行了8笔大宗交易，成交额也有1.27亿，交易个股包括万科A、深发展A、五粮液等个股。瑞银证券总部买入涉及十行业大类，均为各自行业的龙头。

　　QFII携手杀入银行板块

　　扩大内需措施出台后，积极财政政策意味着比较宽松的信贷环境，取消对银行信贷规模的限制必然可以使银行的放贷规模扩大,增加银行的贷款收益,这为银行板块带来直接利好，QFII近期也着重对银行类个股进行了增持。

　　瑞银总部、申银万国新昌路和中金淮海中路三家QFII聚集的营业部携手杀入工商银行和交通银行两大银行板块龙头个股，总计买入工商银行1.74亿元，交通银行1.2亿元，其他的招商银行、兴业银行等则多为瑞银总部营业部和中金淮海中路营业部,以买入前几名席位出现。（中国证券报）